El mercado de valores mundial mantiene su racha alcista de 2023, con ocho de los índices más importantes del mundo tocando máximos históricos en 2024. No obstante, a pesar de este entusiasmo, algunos mercados todavía se adquieren con descuento en comparación con sus promedios históricos de P/E.
Índices globales en máximos históricos
De acuerdo con El Economista, los índices que han tocado máximos históricos incluyen el Stoxx 600, el Cac de París y el Dax alemán en Europa; el S&P 500 y el Nasdaq 100 en Wall Street; y los mercados de valores de India y Japón en Asia. A pesar del entusiasmo del mercado, el crecimiento de las ganancias que los analistas prevén para este año indica que algunas de estas plazas principales aún se adquieren con descuento en comparación con sus promedios históricos de P/E.
Brasil, Italia y España ofrecen los descuentos más grandes. El Ibovespa de Brasil muestra un descuento de hasta el 38% en comparación con el promedio histórico de su multiplicador de ganancias. “Lo que hay que observar es la estructura de los índices. En Brasil, el peso de las materias primas es importante y las compañías están cotizando baratas”, señala Ignacio Cantos, director de inversiones de ATL Capital.
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El FTSE MIB italiano y el Ibex 35 español también ofrecen descuentos significativos. El FTSE MIB muestra un descuento del 31% en comparación con su promedio histórico, mientras que el Ibex 35 se adquiere a un múltiplo un 27% más barato que su promedio histórico.
El CSI 300 chino también ofrece un descuento del 27% a pesar de las ganancias de alrededor del 4% en el año. “China, por su parte, se trata más de un problema de confianza de los inversores, que han estado retirando fondos de sus bolsas en los últimos trimestres”, opina Óscar del Diego, director técnico y de análisis de Ibercaja Gestión.
El Stoxx 600 y el Nikkei japonés son los únicos índices que tocan máximos históricos y ofrecen descuentos. Por otro lado, el Cac y el EuroStoxx 50 europeos cotizan con primas, al igual que los principales índices de Wall Street.
Oportunidades de inversión en mercados selectos
Este escenario de índices globales alcanzando máximos históricos, mientras que ciertos mercados ofrecen descuentos significativos, subraya la naturaleza desigual de la recuperación económica global. Los inversores deben estar atentos a estas oportunidades de descuento en mercados que aún no han alcanzado sus máximos históricos, ya que podrían representar potenciales oportunidades de inversión.
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