El sendero del mercado de valores ha permanecido incierto desde que la tendencia alcista general se detuvo en agosto. Ante numerosos desafíos económicos y geopolíticos, las probabilidades de una ruptura significativa de la actual fase insípida parecen reducidas.
No obstante, hay un atisbo de esperanza en las tendencias históricas.
¿Qué pasó?
Conforme a los datos proporcionados por FundStrat, el índice S&P 500 registró una ganancia promedio del 3,6% entre el 17 de octubre y fin de año en los años en los que el índice aumentó más del 1,4% en los primeros cinco días y mostró un rendimiento negativo el año anterior. Carl Quintanilla, co-presentador de “Squawk on the Street” de CNBC, compartió esta información en X (anteriormente Twitter).
Estos datos están fundamentados en el desempeño del mercado desde 1950. En siete años, cuando ambas condiciones se cumplieron, el mercado avanzó cerca del 86% del tiempo.
Sin embargo, las perspectivas a corto plazo podrían no ser tan optimistas. El cambio promedio desde el 17 de octubre hasta el final del mes en esos años fue de un -0,2%. Aunque octubre mostró una ganancia promedio del 2%, noviembre y diciembre registraron ganancias promedio del 1,2% y 2,5%, respectivamente. En estos siete años, el S&P 500 logró una ganancia promedio del 25,3%, con una probabilidad de éxito del 100%.
Por qué es importante
A pesar del movimiento lento observado en agosto y septiembre, el rendimiento acumulado del año del S&P 500 es del 13,9%. Las expectativas de un crecimiento positivo en las ganancias podrían respaldar al mercado durante la temporada de reportes de ganancias. La investigación de FactSet señala un crecimiento acumulado de ganancias del 0,4% para las empresas del S&P 500, marcando el primer crecimiento positivo desde el tercer trimestre de 2022.
El Comité Federal de Mercado Abierto, encargado de establecer las tasas de interés, se reunirá del 30 de octubre al 1 de noviembre para decidir sobre la tasa de fondos federales. Recientes declaraciones de los oradores de la Fed han transmitido un mensaje moderado, incrementando las esperanzas de al menos una pausa en el ciclo de ajuste. Tal decisión e indicios de un fin al ciclo de ajuste podrían desencadenar un rally en el mercado de valores.
No obstante, la Reserva Federal enfrenta un delicado equilibrio ya que la inflación en Estados Unidos se mantiene persistentemente por encima del objetivo del banco central. Además, el crecimiento económico se sostiene razonablemente bien a pesar de las preocupaciones sobre una recesión inminente. Un informe reciente del Departamento de Comercio de Estados Unidos reveló un robusto aumento del 0,7% mes a mes en las ventas minoristas, más del doble del 0,3% anticipado por los economistas, resaltando la resistencia de la economía.
Las tensiones geopolíticas en Europa del Este, Oriente Medio y China podrían ejercer un efecto amortiguador, dado su posible impacto en el crecimiento económico.
No obstante, el tradicional rally de Santa Claus, observado típicamente en la segunda mitad de diciembre, podría propulsar el mercado.
El Fondo de Inversión Cotizado SPDR S&P 500 Trust (NYSE:SPY), que rastrea el rendimiento del índice S&P 500, concluyó la sesión del martes con una caída del 0,22% a 435,04 dólares, según los datos de Benzinga Pro.
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