El índice de precios al consumidor (IPC) en los Estados Unidos llegó al 4,9% interanual en abril, ligeramente por debajo del aumento del 5% visto en marzo y del 5% pronosticado por los economistas.
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La inflación no cumple con las expectativas en abril
- La tasa de inflación general aumentó un 0,4% intermensual en abril, frente al 0,1% en marzo, en línea con las expectativas de los expertos. La tasa de inflación anual fue del 5,5%, continuando la tendencia a la baja iniciada en julio de 2022.
- La inflación subyacente, que excluye los bienes volátiles de alimentos y energía de la canasta del IPC, aumentó un 5,5% interanual, en línea con las estimaciones y ligeramente por debajo del 5,6% de marzo. El aumento mensual fue del 0,4%, igual que el mes anterior y las estimaciones.
- La energía continuó siendo el principal impulsor de la caída de la inflación, con la categoría general cayendo un 5,1% en el año, mientras que el combustible para calefacción se desplomó un 20,2%.
- Los precios de los alimentos se mantuvieron sin cambios en base mensual y fueron un 7,7% más altos que hace un año.
- Los servicios continuaron agregando contribuciones positivas a la inflación general del IPC, con la vivienda aumentando un 0,4% en el mes y un 8,1% interanual.
¿Es un hecho que la Fed mantendrá las tasas en junio?
Antes del anuncio del IPC de abril, el mercado estaba fuertemente inclinado hacia que la Fed mantuviera las tasas constantes en junio, con la herramienta Fedwatch del Grupo CME asignando una probabilidad del 80% a este resultado.
Los inversores aumentaron ligeramente las apuestas por una pausa de la Fed en junio el miércoles, con los swaps de la Fed señalando una probabilidad del 86% después del informe del IPC.
Las estadísticas más recientes sobre el IPC sugieren que los aumentos agresivos de la Fed están produciendo lentamente su efecto deseado en la inflación. La impresión menor de lo esperado en el IPC de abril podría poner a la Fed en espera en junio, aunque los datos del mercado laboral de abril fueron bastante sólidos, con nóminas no agrícolas que aumentaron en 253.000 frente a las 180.000 previstas y la tasa de desempleo que bajó a mínimos de varias décadas del 3,5%.
Reacciones del mercado: dólar al alza y S&P 500 a la baja
El dólar, seguido de cerca por el Invesco DB USD Index Bullish Fund ETF (NYSE:UUP), cayó sustancialmente en un 0,3% en los minutos siguientes a los datos del IPC, mientras que los futuros del S&P 500 subieron un 0,5% antes de la apertura de Wall Street. El índice S&P 500 es seguido por el SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY).
Los rendimientos del Tesoro cayeron, con el rendimiento a 10 años bajando 6 puntos básicos a 3,45% y el rendimiento a 2 años bajando 8 puntos básicos a 3,95%.
Gráfico: Movimiento de precios en el índice DXY y futuros del S&P 500 después del anuncio del IPC de abril
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