Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) tiene programado anunciar sus ganancias trimestrales el martes.
Las acciones del gigante tecnológico cerraron un 3,57% al alza el viernes a un nivel de 240,22 dólares.
Los niveles de interés abiertos en las opciones de Microsoft que vencen el 27 de enero indican un amplio rango para el movimiento del precio de las acciones durante la semana con la marca de 220 dólares actuando como un fuerte soporte y el nivel de 250 dólares actuando como resistencia. Esto se debe a que el interés abierto máximo de opciones put se encuentra en el precio de ejercicio de 220 dólares, en 6.970 contratos para la última revisión efectuada. El interés abierto máximo de las opciones call se encuentra en el ejercicio de 250 dólares en 5.621 contratos.
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Se espera que la volatilidad aumente en el período previo al anuncio de los resultados. Una de las estrategias de menor riesgo para capitalizar este evento sería considerar un Long Straddle.
Estrategia
Un Long Straddle implica comprar opciones call y put ligeramente out-of-the-money, en cantidades iguales y pertenecientes al mismo vencimiento. Dado que las acciones de Microsoft cerraron cerca de la marca de 240 dólares el viernes, una forma potencial de capitalizar la volatilidad anticipada sería comprar las opciones put de 235 dólares y, al mismo tiempo, comprar las opciones call de 245 dólares tan pronto como el mercado abra el lunes y solo si no hay movimiento por encima o por debajo del cierre anterior. Una condición es que las acciones deberían tener una tendencia cercana a la marca de 240 dólares cuando se implemente esta estrategia.
Coste de la estrategia
El Long Straddle es una estrategia de “débito neto”, lo que significa que el coste total y la pérdida potencial máxima serán las primas totales pagadas. Las opciones put de 235 dólares cotizaron a 3,63 dólares mientras que las opciones call de 245 dólares cotizaron a 3,7 dólares el viernes. Si se tienen en cuenta estos precios, el coste total de la estrategia asciende a 7,33 dólares.
Si la volatilidad aumenta antes de los resultados y las acciones de Microsoft se mueven significativamente en cualquier dirección, cualquiera de las opciones explotará en precio mientras que la otra perderá valor. Se espera que la ganancia obtenida por un lado cubra con creces la pérdida realizada por el otro lado en tales casos.
En caso de que la acción no experimente ningún movimiento importante en los próximos dos días, un paso prudente sería salir de ambos tramos de la estrategia para minimizar las pérdidas.