Berkshire Hathaway de Warren Buffett ha registrado un asombroso 3.641.614% en beneficios desde que se creó en el año 1965.
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Los resultados hablan por sí solos. A modo de comparación, los retornos del S&P 500 han sido del 30.209% en el mismo periodo de tiempo. Un solo dólar invertido en Berkshire Hathaway en 1965 ahora mismo tendría un valor de 36.714 dólares, mientras que el mismo dólar invertido en el S&P 500 habría devuelto solo 303 dólares.
Pero ni siquiera Buffett es inmune a la ley de los números grandes. Cuanto más grande se vuelve algo, más difícil es que siga creciendo exponencialmente. Berkshire Hathaway ha logrado duplicar el precio de sus acciones dos veces en un año exactamente en dos ocasiones, y ambas se remontan a la década de los 70.
Como dijo Buffett hace más de una década: “Las tasas de rendimiento más altas que he logrado fueron en la década de los 50. Logré superar al Dow. Deberíais ver las cifras. Pero lo que yo invertía por aquel entonces era una miseria. Creo que podría haceros ganar un 50% al año con 1 millón de dólares. No, sé que podría conseguirlo. Os lo garantizo”.
Por qué Buffett te envidia
Pero todo esto va mucho más allá del simple hecho de que la ley de los números grandes va en contra el oráculo de Omaha hoy en día. Buffett, y todos los demás inversores multimillonarios y jugadores institucionales, esencialmente tienen prohibido invertir en las oportunidades más explosivas de manera significativa.
Pongamos que Buffett quisiera invertir en una empresa de pequeña capitalización valorada en 1 millón de dólares. Podría invertir legalmente unos pocos miles de dólares y, con suerte, verlos dispararse hasta los 100.000 dólares o más.
Pero eso sería una miseria para Berkshire Hathaway, que actualmente es un gigante valorado en cientos de miles de millones de dólares. Eso no le interesaría para nada a Buffett.
Su otra opción sería invertir mucho más, digamos 500.000 dólares. Pero entonces sería propietario de una parte tan grande de la compañía que necesitaría presentar un formulario 13D Schedule ante la Comisión de Bolsa y Valores y asumir los dolores de cabeza que conlleva ser lo que legalmente se conoce como “beneficiario real”.
Buffett continuará recaudando cientos de millones de dólares al año en dividendos de la gran cantidad de acciones que posee en nombres tan conocidos como Coca-Cola Co, Apple Inc y Bank of America Corp.
Pero no obtendrá ganancias de más de un 10.000% como lo hizo con la acción de seguros GEICO en los años 50 y 60.
Benzinga hace seguimiento de una serie de oportunidades que están efectivamente cerradas para inversores como Buffett.
Después de todo, las acciones de pequeña capitalización, a pesar de su volatilidad y el mayor riesgo que llevan implícito, históricamente han superado el rendimiento de sus hermanos mayores a lo largo del tiempo. Los inversores minoristas deben ser conscientes de esto y estar preparados para capitalizar su única gran ventaja sobre Buffett.
La historia original puede leerse aquí.
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