Las letras del Tesoro son valores del gobierno de EE.UU. a corto plazo con vencimientos que van desde unos pocos días hasta las 52 semanas. Los billetes se venden con un descuento de su valor nominal. Un pagaré del Tesoro es un título de deuda del gobierno de EE.UU. con una tasa de interés fija y un vencimiento entre dos y 10 años.
Alexander Morris, presidente de F/m Investment, CIO y cofundador de Benchmark Series, ha afirmado que su organización cree que “Benchmark Series revolucionará los mercados financieros, haciendo los valores más líquidos (Tesoros de EE.UU.) accesibles para todos de una manera simplificada”.
F/m Investments, un asesor de inversiones con sede en Washington DC valorado en 4.000 millones de dólares, lanzó recientemente varios fondos cotizados en bolsa (ETF) de bonos del Tesoro, incluido el ETF US Treasury 10 Year Note (NASDAQ:UTEN) el US Treasury 2 Year Note (NASDAQ:UTWO) y el ETF US Treasury 3 Month Bill (NASDAQ:TBIL).
El objetivo principal de estos ETF es reducir la barrera de entrada para invertir en bonos del Tesoro, con una letra del Tesoro que tiene una inversión mínima de 100 dólares en promedio. Los precios de las acciones de estos ETF fluctúan alrededor de los 50 dólares.
Además de tener precios de entrada más bajos, ofrecen mayor liquidez, varias ventajas fiscales y mayores ingresos más transparentes a través de dividendos mensuales.
Mayor liquidez
Como la mayoría de los bonos, los del Tesoro a largo plazo ofrecen rendimientos más altos en comparación con aquellos con fechas de vencimiento más cortas. Esta característica puede ser buena para los inversores que pueden invertir dinero durante décadas. Sin embargo, otros inversores pueden tener marcos de tiempo más cortos, razón por la cual estos ETF del Tesoro podrían satisfacer sus necesidades.
Puedes negociar ETF en cualquier momento del día, de forma similar a una acción. A diferencia de los fondos mutuos de renta fija, reprecian a lo largo del día, lo que proporciona una mayor liquidez.
Los operadores más avanzados pueden usar estrategias más arriesgadas como comprar estos ETF con margen, vender en corto o negociar contratos de derivados (opciones) sobre ellos. El margen se refiere al uso de la deuda para comprar más valores, aumentando los rendimientos y las pérdidas.
Estos ETF también son fáciles de comprar con una cuenta de corretaje estándar. Muchos corredores, como Charles Schwab y Fidelity, ofrecen transacciones sin comisiones en ETF.
Puedes comprar bonos del Tesoro de TreasuryDirect, el oficial de la web del Departamento del Tesoro de EE.UU. para la gestión de bonos del Tesoro. Los inversores pueden mitigar los mínimos y los márgenes comprando estos valores en incrementos de 100 dólares directamente a través del sitio web de TreasuryDirect.
Algunos corredores tienen compras mínimas más altas para valores del Tesoro, incluidos T-bills, T-bonds y T-notes, que generalmente comienzan en 1.000 dólares. Otros corredores pueden tener altos márgenes incorporados en sus diferenciales de oferta y demanda para estos valores. Un margen de oferta y demanda de 50 puntos básicos o medio por ciento puede no parecer mucho, pero puede costar a los inversores al menos cientos de dólares a largo plazo.
Los ETF del Tesoro, como el ETF del bono a 10 años del Tesoro de EE.UU., tienen diferenciales de oferta y demanda más bajos, que actualmente son del 0,01%. Estos ETF también permiten a los inversores evitar mínimos de inversión más altos.
Ventajas fiscales
Los ETF ofrecen muchas ventajas fiscales en comparación con inversiones similares como los fondos mutuos. Para empezar, tienen una menor rotación, que se refiere a la frecuencia con la que el administrador del fondo compra y vende valores.
Muchos ETF, incluidos estos ETF del Tesoro, están diseñados para reflejar el rendimiento del índice subyacente. Como resultado, tienen tarifas más bajas que muchos fondos administrados activamente que buscan superar sus respectivos índices de referencia.
Por ejemplo, el ETF del Tesoro de EE.UU. a 10 años rastrea el índice del Tesoro de EE.UU. a 10 años actual de ICE BofA. Como resultado, las tarifas son más bajas. Los tres nuevos ETF de F/m Investments tienen un índice de gastos del 0,15%, que es mucho más bajo que el índice de gastos típico del 0,69% para la mayoría de los ETF administrados activamente.
Los inversionistas que venden valores con frecuencia, incluidos los bonos del Tesoro que vencen, pueden enfrentar impuestos a las ganancias de capital más altos. A diferencia de invertir en un valor del Tesoro tradicional, los inversores no necesitarán renovar sus inversiones con un ETF del Tesoro.
Otra importante ventaja fiscal de estos ETF únicos del Tesoro es que los valores del Tesoro que poseen están exentos de impuestos locales y estatales. Ten en cuenta que estos valores no están exentos del impuesto federal sobre la renta.
Renta frecuente y transparencia
Una de las mayores ventajas de los valores del Tesoro es que ofrecen ingresos garantizados a través del pago de intereses. Sin embargo, estos pagos generalmente se pagan semestralmente.
Los ETF del Tesoro pagan intereses mensualmente. Los pagos de intereses pueden variar, pero la mayor consistencia facilita que los inversores los usen o reinviertan.
Además de ofrecer ingresos más frecuentes, estos ETF tienen una mayor transparencia de precios. Dado que estos ETF cotizan en bolsa y se negocian intradía, los inversores pueden obtener precios actualizados por minuto en tiempo real.
Los nuevos ETF del Tesoro ofrecen acceso simplificado a los bonos del Tesoro de EE.UU.
Uno de los mayores beneficios de invertir en bonos del Tesoro es que tienen calificación AAA, la calificación más segura para inversiones de renta fija. Con rendimientos que van del 2,6% al 3,7%, es posible que no sean las clases de activos de mayor rendimiento. Sin embargo, pueden proporcionar a los inversores pagos de intereses constantes.
Invertir en ETF del Tesoro puede proporcionar lo mejor de ambos mundos: estabilidad y flexibilidad. Los inversores pueden sentirse aliviados al saber que estos valores nunca incumplirán. A diferencia de invertir directamente en bonos del Tesoro, no necesitan inmovilizar su dinero hasta la fecha de vencimiento del Tesoro.
Estos ETF son relativamente nuevos y apenas comienzan a ganar terreno entre los inversores minoristas.
“Las aplicaciones potenciales de estos ETF son ilimitadas y aún se están descubriendo”, ha expresado Peter Baden, director de inversiones de Genoa Asset Management, cofundador de la serie de referencia de EE.UU. y administrador de cartera de los fondos.