Las conversaciones sobre los problemas que se avecinan en el banco de inversión suizo Credit Suisse (NYSE:CS) ganaron terreno durante el fin de semana, y Twitterati comenzó a plantear el espectro de un colapso similar al de Lehman.
Lo que aqueja a Credit Suisse
Credit Suisse ha visto cómo sus fundamentos se deterioraban rápidamente, gracias a una combinación de factores macroeconómicos y al malestar específico de la empresa. El banco se ha visto sacudido por una serie de escándalos y percances que impactaron en sus finanzas, siendo el más notable la situación que surgió a raíz del colapso del fondo de cobertura estadounidense Archegos Capital, fundado por Bill Hwang, a principios de 2021.
El banco suizo había advertido entonces sobre un impacto significativo después de que saliera de posiciones con el fondo. Además, el banco fue multado por un tribunal suizo en junio por los controles laxos que tenía, lo que permitió que uno de sus empleados ayudara a una red de narcotraficantes búlgara a lavar dinero, según el New York Times.
En julio, Credit Suisse afirmó que revirtió a una pérdida de 1.590 millones de francos suizos (1.600 millones de dólares) en el segundo trimestre desde una ganancia de 253 millones de francos suizos hace un año, ya que su negocio de banca de inversión se desangró fuertemente.
Como medidas de reanimación, la compañía anunció un cambio en el mando, nombrando a Ulrich Körner como su nuevo director ejecutivo, y también se embarcó en un proceso de revisión estratégica. Los problemas en el banco incluyeron algunas salidas de alto perfil. Los reveses comenzaron a reflejarse en el precio de las acciones del banco, que ha estado en declive secular desde marzo de 2021.
Aumento de swaps de incumplimiento crediticio
Los swaps de incumplimiento crediticio de Credit Suisse, o CDS, un instrumento derivado que permite a un inversor intercambiar su riesgo crediticio con otro inversor, aumentaron el viernes, lo que refleja la percepción del mercado de un riesgo creciente. Ahora se está acercando a los máximos observados durante la crisis financiera de 2008, que provocó la quiebra del banco de inversión estadounidense Lehman Brothers.
Houston, tenemos un problema. La capitalización de mercado de $CS ahora es un error de redondeo. Apalancamiento de 35x. Esto y Deutsche Bank…un canario en mina de carbón.
CDS en Credit Suisse ahora en máximos de GFC. #btc pic.twitter.com/cVTOavkBv2
— FOSS – CDS de Lehman a 9 pb en 2006, ahora a 41 (@FossGregfoss) 30 de septiembre de 2022
Tras esto, los altos ejecutivos de Credit Suisse han estado dando vueltas, tranquilizando a los grandes clientes, contrapartes e inversores sobre la salud financiera del banco, según el Financial Times. En una nota informativa enviada a los clientes, el banco ha afirmado: “Nuestra posición a este respecto es clara. Credit Suisse tiene una sólida posición de capital y liquidez y un balance general. La evolución del precio de las acciones no cambia este hecho”, añade la información.
Según se informa, Körner envió un memorando a toda la empresa el viernes para disipar las preocupaciones del personal sobre la posición de capital y la liquidez del banco.
¿Colapso similar al de Lehman?
Las redes sociales estaban inundadas de rumores de una situación similar a la de Lehman, tanto en Credit Suisse como en Deutsche Bank AG (NYSE:DB).
Un usuario de Twitter señaló el hecho de que ambos bancos están designados como instituciones financieras de importancia sistémica, lo que significa que son “demasiado grandes para quebrar”, de manera similar a como se etiquetó a Lehman antes de su colapso. Dado que estos bancos colectivamente tienen más activos que los que tenía Lehman cuando fracasó, la ramificación para el sistema financiero podría ser mucho mayor, señaló.
Esto se produce en el contexto de una recesión prolongada en el mercado en medio de la incertidumbre sobre las perspectivas económicas y el aumento de las tasas exigido por la presión inflacionaria.
Foto: Cortesía de photostream Gorka Montie en flickr