El SPDR S&P 500 (NYSE:SPY) cayó en picado a partir de las 10 horas el viernes, cuando el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, empezó su discurso en el Simposio económico anual de Jackson Hole en Wyoming.
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La reacción bajista del mercado de valores se debió tanto al tono agresivo general de Powell como a sus comentarios, que aunque fueron directos, no proporcionaron detalles específicos sobre el nivel hasta el que volverán a subir las tasas la Fed en septiembre.
“La decisión que tomemos en la reunión de septiembre dependerá de la totalidad de los datos que se publiquen y de la evolución del pronóstico”, explicó Powell.
El mercado mira hacia el futuro y el 10 de agosto, cuando el Departamento de Trabajo publicó los datos de inflación de julio que mostraban un aumento interanual del 8,5% en el índice de precios al consumidor (IPC), el mercado subió aún más, con la creencia de que la inflación había alcanzado su punto máximo. La desaceleración de la inflación ha llevado a muchos a creer que la Fed podría comenzar a relajar su política.
En base a los comentarios de Powell, podría no ser el caso.
“Aunque los últimos datos económicos han sido mixtos, en mi opinión, nuestra economía continúa mostrando un fuerte impulso subyacente”, comentó Powell, dejando una puerta abierta a la posibilidad de que la Fed suba las tasas otro 0,75% en septiembre.
Con respecto a las subidas consecutivas de las tasas del 0,75% que llevó a cabo la Fed en junio y julio, Powell expresó que “otro aumento inusualmente grande podría ser apropiado en nuestra próxima reunión”.
Se ofreció un pequeño atisbo de esperanza cuando Powell señaló que “en algún momento, a medida que la postura de la política monetaria vaya ajustándose aún más, probablemente será apropiado reducir el ritmo de las subidas”. El comentario no dejó claro cuándo podrían empezar a espaciarse las subidas de las tasas.
Es posible que el mercado necesite algo de tiempo para digerir el discurso de Powell y es probable que opere de manera irregular durante los próximos días y semanas. El alivio podría llegar el 13 de septiembre cuando se publiquen los datos del IPC del mes de agosto a las 8:30 horas, una semana antes de que la Fed se reúna para tomar su decisión sobre la próxima subida de las tasas.
El gráfico de SPY
La fuerte caída del 2,5% que se registró el viernes hizo que SPY imprimiera una vela bajista envolvente en el gráfico diario. La vela indica que este lunes podrían observarse precios más bajos, y posiblemente incluso una brecha a la baja.
- Con el tiempo, es probable que se produzca un repunte al alza porque cuando una acción o un ETF se mueve en una dirección a un ritmo demasiado rápido, es probable que se produzca una consolidación lateral. El segundo escenario más probable para que bajen los precios el lunes es que el SPY forme una barra interna, que se inclinará a la baja porque el ETF cotizaba a la baja antes de formar el patrón.
- El máximo de la jornada del jueves, combinado con la fuerte caída del viernes, ha confirmado que el SPY ahora mismo cotiza con una tendencia bajista. El máximo más bajo más reciente se formó el jueves y el viernes en los 419 dólares, y el mínimo más bajo confirmado más reciente se imprimió en la marca de los 411,39 dólares el miércoles.
- Es probable que los traders alcistas se muestren pacientes hasta que se imprima una señal de reversión alcista, como una vela doji alcista o una vela de martillo. Los traders bajistas podrían esforzarse para controlar su codicia, con la certeza de que acabará produciéndose un repunte alcista.
- El SPY tiene resistencia por encima de los 414,70 y los 420,76 dólares, y soporte por debajo en los 408 dólares, los 404 dólares y el nivel psicológicamente importante de los 400 dólares.
