“Está llegando a un punto en que puedes ponerte una alarma para que te avise”, afirmaba un informe del martes de Bespoke Investment Group.
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¿A qué se refiere la empresa de análisis de mercado? Vender acciones cuando el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años alcanza el 3%.
Y eso es lo que ha pasado esta semana. Según Bespoke, durante 2022, cada vez que el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años sube hasta el 3% o más, el S&P 500 entra en modo bajista durante varias semanas seguidas. Ya ha ocurrido dos veces este año.
Comprender la relación entre el rendimiento de los bonos del Tesoro y los precios de las acciones: El gobierno de EE.UU. pide dinero prestado a los inversores en forma de bonos del Tesoro, que generan tasas de interés determinadas según el marco de tiempo del bono.
Como los bonos pueden revenderse en el mercado secundario, su precio cambia según la oferta y la demanda. Si un inversor compra un bono a un precio más bajo que al que se vendió originalmente, el rendimiento aumenta porque el gobierno de EE.UU. sigue teniendo que pagar la misma tasa de rendimiento a la que se le vendió originalmente el bono al primer comprador.
¿Por qué están los inversores vendiendo bonos? El precio de los bonos del Tesoro está bajando ahora mismo (lo que eleva los rendimientos) porque los inversores se han deshecho de los bonos antes del simposio anual de la Reserva Federal en Jackson Hole (Wyoming), que comienza el jueves, según ha informado Insider.
El viernes, se espera que Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, pronuncie un discurso sobre las estrategias de la Fed para controlar la inflación, que podría incluir una subida aún más agresiva de la tasas, que ya se encuentran en el 2,5% y podrían alcanzar el 3% para finales de año.
A medida que suben las tasas de interés, el valor de los bonos suele disminuir, por lo que aumentan los rendimientos.
El S&P 500 ha retrocedido dos veces este año después de que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años alcanzara el 3%. Una vez en mayo, cuando bajó un 5% en una semana, y otra en junio, cuando se desplomó un 9% en una semana y luego otro 7% durante el mes siguiente.
Si, efectivamente, Powell anunciara tasas de interés más altas para el resto del año, el valor de los bonos seguiría bajando, los rendimientos aumentarían y eso haría que otros inversores vendan sus acciones a favor de los bonos, lo que provocaría la caída del mercado de valores.
Imagen de Shutterstock.
