¿Qué predicen los analistas para Airbnb en el 3T?

El rendimiento de Airbnb en el 2T fue bueno, pero los analistas siguen siendo cautelosos con el 3T debido a la incertidumbre macroeconómica

¿Qué predicen los analistas para Airbnb en el 3T?
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Airbnb, Inc (NASDAQ:ABNB) registró un crecimiento de los ingresos del 58% interanual a 2.100 millones de dólares en el segundo trimestre, en línea con el consenso de 2.100 millones de dólares. El BPA GAAP de 0,56 dólares ha superado el consenso por 0,13 dólares.

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La empresa declaró un programa de recompra de acciones de 2.000 millones de dólares. Espera ingresos en el tercer trimestre de 2.780 a 2.880 millones de dólares frente a un consenso de 2.770 millones de dólares.

El analista de BofA, Justin Post, reiteró una calificación Neutral y un precio objetivo de 125 dólares en Airbnb. Post reconoció el crecimiento saludable y abordó la temporada de reservas anticipadas que contribuyó a la desaceleración de las reservas del tercer trimestre.

El analista de Mizuho, James Lee, mantuvo Airbnb con Neutral debido a su valoración premium frente a sus pares y redujo el precio objetivo de 175 a 135 dólares.



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ABNB demostró un fuerte apalancamiento operativo al superar significativamente el EBITDA, señaló. Al mismo tiempo, las previsiones de crecimiento de las pernoctaciones no se ajustaron al consenso, posiblemente debido a las incertidumbres macroeconómicas y a que los viajes entrantes procedentes de Europa fueron más débiles de lo previsto (debido al cambio de divisas). Lee esperaba que el crecimiento de las pernoctaciones en el año fiscal 2023 estuviera por debajo del consenso.

El analista de Morgan Stanley, Brian Nowak, tenía una calificación de Equal-Weight con un precio objetivo de 100 dólares. Nowak ve un pronóstico del tercer trimestre más baja de lo esperado, y la expansión del margen parece más difícil en el contexto de una desaceleración del crecimiento.

El analista de DA Davidson, Tom White, mantuvo Airbnb en Buy y redujo el precio objetivo de 210 a 140 dólares. Las tendencias principales de ABNB siguen siendo sólidas, especialmente después de tener en cuenta los recientes vientos en contra incrementales del cambio de divisas.

Sin embargo, White no vio que los vientos en contra se tuvieran plenamente en cuenta en las previsiones de reservas brutas/ingresos del consenso.

El analista de Needham, Bernie McTernan, mantuvo Airbnb con una calificación de Buy y elevó el precio objetivo de 220 a 150 dólares. Al mismo tiempo, vio resultados mixtos. Para los alcistas, la rentabilidad continúa superando las expectativas, lo que permite una inversión continua para el crecimiento y la autorización de una recompra.

Por el contrario, la falta de crecimiento del valor de las reservas brutas en el tercer trimestre probablemente impulsará el caso bajista, ya que la reducción de las noches reservadas podría acelerar las revisiones de ADR hacia los niveles de 2019. A McTernan le sigue gustando la posición de ABNB como líder de categoría y ganador de acciones con una impresionante generación de flujo de caja libre.

Aaron Kessler, analista de Raymond James, mantuvo una calificación de Market Perform en las acciones.

Kessler se mantuvo positivo en cuanto a los fundamentos de ABNB, dado un gran mercado de noches y experiencias totales presenciales que se desplaza cada vez más hacia alojamientos alternativos; una posición de liderazgo y una marca fuerte que impulsa un tráfico orgánico significativo; un crecimiento de los ingresos de aproximadamente 20% a largo plazo impulsado por un cambio hacia alojamientos alternativos, la expansión global y la innovación continua; y márgenes de EBITDA de más del 30% a largo plazo.

El analista de KeyBanc, Justin Patterson, mantuvo una calificación de Overweight y un precio objetivo de 145 dólares cuando vio que Airbnb demostró una generación significativa de EBITDA y flujo de caja libre y asignó el capital de manera adecuada (recompra de 2.000 millones de dólares).

Patterson ve las señales de demanda subyacentes como aceptables. Asimismo, el analista estimó que Airbnb se asentaba en un perfil más normalizado de más del 20% de crecimiento, con márgenes que probablemente persistirían en el rango bajo a medio del 30%.

Foto a través de Wikimedia Commons