No es muy frecuente que dos titanes del mundo de las inversiones, Warren Buffett y Carl Icahn, estén en lados opuestos de una operación.
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Ha ocurrido por segunda vez desde 2016. En los últimos días, ambos revelaron haber realizado movimientos opuestos en las presentaciones ante la SEC en Occidental Petroleum (NYSE:OXY), similar a lo que ocurrió en mayo de 2016 con nada menos que Apple Inc. (NASDAQ:AAPL).
Ronda 1
El lunes 16 de mayo de 2016, Berkshire Hathaway (NYSE:BRK-A) (NYSE:BRK-B) de Buffett anunció la adquisición de una participación de aproximadamente 1.000 millones de dólares en acciones de Apple Inc. (NASDAQ:AAPL). Al estilo típico de Buffett, después de alcanzar su máximo histórico ajustado por división en diciembre de 2015, la acción tuvo una caída significativa del 22% cuando finalizó abril en 23,44 dólares.
Durante ese declive prolongado, Buffett estaba intentando “comprar la caída” y ha aumentado su participación varias veces en los últimos años. Con el nombre cotizando ahora a 162 dólares y siendo su participación más grande, tomó la decisión correcta.
Curiosamente, esa noticia se produjo después de que Icahn Enterprises LP (NYSE:IEP) anunciara que había eliminado la participación de su cartera. Cabe señalar que otros administradores de fondos de cobertura conocidos han hecho exactamente lo mismo: “vender en la caída”.
Ronda 2
El viernes, las presentaciones de la SEC de Berkshire Hathaway revelaron que Buffett ha tomado una nueva posición considerable en el gigante del petróleo y el gas.
El lunes, el inversionista y activista de larga data Icahn reveló a la junta directiva de Occidental que vendió su participación restante en la compañía.
Icahn citó la compra inoportuna de Anadarko Petroleum por 38.000 millones de dólares por parte de Occidental en mayo de 2019 como el motivo de su salida. Curiosamente, fue entonces cuando Buffett tomó su primera participación en Occidental al adquirir 10.000 millones de dólares en acciones preferentes y garantías para comprar alrededor de 84 millones en acciones ordinarias como parte del proceso de recaudación de fondos de Occidental. Icahn criticó los términos que rodearon la inversión de Buffett cuando se llevó a cabo.
Qué es diferente
La salida de Occidental por parte de Icahn fue vender hacia la fuerza, en un mercado en alza, en lugar de vender hacia la debilidad, que ocurrió durante su salida de Apple.
En el caso de Buffett, que suele acumular debilidad, su compra fue en un tema de rápido crecimiento que se encuentra en un máximo de 34 meses con el petróleo en un máximo de 13 años.
Buffet vs. Icahn desde mayo de 2016
En este momento, es imposible determinar quién hizo un mejor movimiento con las acciones de Occidental Petroleum. Es muy fácil determinar qué estilo de inversión ha prosperado desde finales de mayo de 2016.
Mientras que las acciones de Clase B de Buffett se han apreciado un 130% (140,50 a 323 dólares), Icahn Enterprises está ligeramente en números rojos (54,32 frente a 53,60 dólares).
