Las acciones de semiconductores han empezado el año con buen pie. Después de la feria tecnológica Consumer Electronics Show (CES) 2021, un analista de BofA Securities describió las tendencias emergentes clave que podrían impactar en la negociación de acciones de semiconductores.
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1. Transición del director ejecutivo de Intel: El nombramiento del veterano de la industria Pat Gelsinger, como nuevo CEO de Intel Corporation (NASDAQ:INTC) para mejorar la profundidad técnica en primer lugar, es un avance bien recibido, según destacó el analista Vivek Arya en una nota.
La participación de un inversor activista, el sólido mercado de las computadoras, el reporte preliminar positivo para el cuarto trimestre y los anuncios de nuevos productos de 10 nm en el CES, así como la promesa de mejoras de 7 nm, llevaron a un repunte del 16 % en las acciones desde que empezó 2021, tal y como añadió el analista.
Sin embargo, es poco probable que esta importante transición ejecutiva revierta la pérdida de participación de mercado que han sufrido las acciones de Intel por parte de Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD), bloques de construcción sin CPU (unidad central de procesamiento) que incluyen aceleradores y DPUs (unidades de procesamiento de datos), además de diseños de chips internos alternativos basados en ARM (máquina RISC avanzada) de clientes como Apple Inc (NASDAQ:AAPL) y Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN), aseguró el analista.
Es poco probable que las correcciones de fabricación de Intel, incluida la subcontratación parcial de Taiwán Semiconductor Mfg. Co. Ltd. (NYSE:TSM), den frutos antes de finales de 2022 o 2023, según comentó Arya.
2. Aumento del gasto en capital de Taiwan Semiconductor: Los beneficiarios de la sorprendente decisión de Taiwan Semiconductor de aumentar el gasto de capital en un 50 % son las acciones de equipos de capital de semiconductores como Applied Materials, Inc. (NASDAQ:AMAT), KLA Corp (NASDAQ:KLAC), Lam Research Corporation (NASDAQ:LRCX) y Teradyne, Inc. (NASDAQ:TER), escribió Arya.
Las acciones de equipos de capital de semiconductores, tal y como lo describe el analista, también se beneficiarán del deseo de Intel de mantener su fabricación interna y la tendencia hacia una mayor contratación onshore de semiproducción a nivel mundial.
3. Escasez de chips para automóviles – Deficiencia a corto plazo, pero positivismo a largo plazo: Ante las expectativas de que la producción de automóviles registre una abrupta recuperación este año y las estimaciones de que crezca entre un 10 y un 15 % interanual en el sector, la oferta de chips es escasa, destacó Arya.
“A largo plazo, las adiciones de capacidad y la disipación de los obstáculos ocasionados por la Covid-19 deberían aliviar las limitaciones con los vehículos eléctricos (con alrededor de un 2 % de participación de mercado) y las crecientes aplicaciones de entretenimiento informativo, apps de seguridad y sistemas avanzados de asistencia al conductor (ADAS), impulsando el semi crecimiento del automóvil muy por encima de la tasa SAAR durante varios años”, escribió el analista en la nota.
4. Acciones de empresas de capitalización baja y media y de equipos de semiconductores beneficiadas: Los cinco principales beneficiarios hasta la fecha son Applied Materials, KLA, II-VI, Inc. (NASDAQ:IIVI) y Lam Research, según señaló Arya. Esto se debe al aumento de las tasas que ha provocado que los flujos de inversores rotativos a corto plazo salgan de valores más altos del ratio precio-beneficio, más acciones de “crecimiento secular”, agregó.
Foto: Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd.
