El jueves por la mañana, las acciones de Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) subieron otro 4 % para alcanzar nuevos máximos históricos, después de que esta semana se publicara la noticia de que la acción se añadirá al S&P 500.
Las acciones de Tesla se han disparado un 1045 % en total durante los últimos 18 meses. La capitalización bursátil de la acción es de alrededor de 480.000 millones de dólares al cierre de esta edición.
Desde una perspectiva de valoración, parece estar pasando algo muy curioso con Tesla. Tal y como tuiteó el presentador de BNN Bloomberg, Jon Erlichman, el miércoles, la capitalización de mercado de Tesla ahora está aproximadamente al mismo nivel que las capitalizaciones de mercado combinadas de casi toda la industria automotriz consolidada.
El resto de la industria: De hecho, el valor de mercado combinado de las siguientes 12 empresas era de solo 422.000 millones de dólares a fecha del miércoles:
- General Motors Company (NYSE:GM)
- Ford Motor Company (NYSE:F)
- Fiat Chrysler Automobiles NV (NYSE:FCAU)
- BMW (OTC:BMWYY)
- Honda Motor Co Ltd (NYSE:HMC)
- Hyundai Motor Company (OTC:HYMTF)
- Nissan Motor Co Ltd (OTC:NSANY)
- Mazda Motor Corp (OTC:MZDAY)
- Aston Martin (OTC:ARGGY)
- Subaru (OTC:FUJHY)
- Volkswagen (OTC:VWAGY)
- Daimler (OTC:DDAIF)
La excepción a esta lista es Toyota Motors Corp (NYSE:TM), que tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 227.000 millones de dólares.
En lo que respecta a la valoración de Tesla, es posible que estén ocurriendo dos cosas. La primera posibilidad es que el mercado esté valorando la idea de que Tesla, con el tiempo, obtendrá casi el 100 % de la participación de mercado del mercado mundial de automóviles, lo cual parece algo extremadamente improbable.
La otra posibilidad es que los inversores crean que la batería, la tecnología y la infraestructura relacionada del modelo de VE de Tesla están creando un sector automotriz completamente nuevo en lugar de alterar por completo el ya existente.
Los inversores no solo están comprando el crecimiento de Tesla, sino que además están pagando una prima cada vez mayor por ese crecimiento. En los últimos tres años, los ingresos de Tesla en el último periodo de seguimiento de 12 meses han crecido un 139,6 %, pero su capitalización de mercado ha aumentado un 665 % en ese tiempo.
La subida de Tesla: A continuación, se compara la capitalización de mercado de Tesla con la de los “tres grandes” fabricantes de automóviles estadounidenses, GM, Ford y Fiat Chrysler, en los últimos tres años.
1 de enero de 2016:
- Ford: 56.800 millones de dólares
- GM: 51.000 millones de dólares
- Fiat Chrysler: 15.600 millones de dólares
- Tesla: 31.500 millones de dólares
- Los “tres grandes” combinados: 123.400 millones de dólares
1 de enero de 2018:
- Ford: 49.600 millones de dólares
- GM: 58.200 millones de dólares
- Fiat Chrysler: 34.700 millones de dólares
- Tesla: 52.300 millones de dólares
- Los “tres grandes” combinados: 142.500 millones de dólares
1 de enero de 2020:
- Ford: 36.800 millones de dólares
- GM: 51.200 millones de dólares
- Fiat Chrysler: 29.000 millones de dólares
- Tesla: 75.700 millones de dólares
- Los “tres grandes” combinados: 117.000 millones de dólares
Hoy:
- Ford: 35.600 millones de dólares
- GM: 62.000 millones de dólares
- Fiat Chrysler: 30.300 millones de dólares
- Tesla: 458.900 millones de dólares
- Los “tres grandes” combinados: 127.900 millones de dólares
Si echamos un vistazo a los ingresos del último periodo de seguimiento de 12 meses de las cuatro compañías, observamos que el mercado ya está teniendo en cuenta el crecimiento futuro de Tesla en el precio de las acciones de la compañía:
- Ford: 130.900 millones de dólares
- GM: 115.700 millones de dólares
- Fiat Chrysler: 90.600 millones de dólares
- Tesla: 28.100 millones de dólares
- Los “tres grandes” combinados: 337.200 millones de dólares
La opinión de Benzinga: No tiene mucho sentido la idea de que casi todos los automóviles vendidos en el mundo en el futuro sean vehículos Tesla, ni tampoco tiene sentido que el tamaño del mercado mundial de automóviles vaya a duplicarse.
Por lo tanto, la enorme capitalización de mercado de Tesla en comparación con la de las compañías automotrices consolidadas más grandes del mundo parece sugerir que los inversores creen que, en el futuro modelo comercial de Tesla, jugarán un papel extremadamente importante otros negocios que no sean las puras ventas de unidades de automóviles.