La semana pasada, en pocas palabras
Lo que sucedió: La semana pasada terminó en negativo debido a la debilidad concentrada en los componentes más ponderados del índice.
Recuerda esto: “Básicamente, la Fed reconoció que iban un poco atrasados con su pronóstico sobre la economía, ya que había que hacer algunos ajustes en las proyecciones para que reflejasen el camino actual de la recuperación”, señaló Charlie Ripley, analista estratégico senior de inversiones de Allianz Investment Management.
“Sin embargo, con los riesgos a corto plazo para los pronósticos aún intactos, la Fed sigue reiterando que es demasiado pronto para cantar victoria en lo que respecta a la recuperación económica. En el horizonte, la trayectoria del virus, las próximas elecciones y la motivación para un estímulo fiscal adicional son algunos de los obstáculos que debe superar la economía”.
En la foto: Gráfico de perfil de los futuros E-mini del S&P 500
Técnico
Los principales índices bursátiles cerraron la semana a la baja con el S&P 500 corrigiéndose a 3280 dólares.
Recapitulación de la actividad de la semana pasada: Junto con el progreso en el desarrollo de la vacuna contra la Covid-19, el lunes, los participantes rechazaron el mínimo de la semana anterior, estableciendo un valor más alto sobre un gap. Ante de la reunión de dos días de la Reserva Federal, la sesión del martes confirmó la convicción direccional alcista, negociando a un ledge de varios días formado por vendedores mecánicos. A la luz de las declaraciones de la Fed, después de que el ledge demostrara resistencia durante dos días seguidos, el mercado se liquidó durante la sesión del viernes, probando y aceptando valor cerca de un área de bajo volumen que anteriormente denotaba convicción direccional al alza.
En general, la debilidad del mercado debido a las preocupaciones económicas y la aceptación de un valor por debajo de un área mixta de volumen alto, confirma el cambio de convicción a corto plazo. Dicho esto, los índices siguen probando el área de bajo volumen por debajo de los 3320 dólares. La aceptación dentro del área de bajo volumen podría presagiar una prueba de 3270 dólares, la siguiente concentración de alto volumen más cercana que podría reducir los precios lo suficiente como para permitir la entrada de largos sensible a precios más favorables.
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Fundamental
Albert Edwards, director estratégico de inversiones de Societe Generale SA (OTC:SCGLY), sugirió que el rápido crecimiento de la oferta monetaria empeorará la deflación.
“¿Por qué? Otra perspectiva desde la que se puede mirar al crecimiento de la oferta monetaria es observando sus contrapartes de los activos de las hojas de balance de los bancos. Está claro que el principal impulsor del reciente y explosivo crecimiento monetario del 25 % ha sido el préstamo bancario a empresas industriales y comerciales, que a pesar de constituir solo una cuarta parte del préstamo bancario total representa alrededor del 70 % del crecimiento total del préstamo en el ultimo año, con un aumento interanual del 30 %. Hay una cosa que ahora sabemos con seguridad después de la década perdida de Japón: mantener vivas a empresas zombis con préstamos bancarios para “extender y fingir” genera deflación, no una inflación mayor”.
En pocas palabras, el endeudamiento y la mala inversión en actividades improductivas reducirán las perspectivas de crecimiento de la economía.
Eventos clave
- Lunes: Índice de actividad nacional de la Fed de Chicago, Discurso de Brainard de la Fed, Discurso de Kaplan de la Fed, Discurso de Williams de la Fed.
- Martes: Ventas de viviendas existentes, discurso de Evans de la Fed, intervención del presidente de la Fed (Powell).
- Miércoles: Solicitudes de hipoteca del MBA, discurso de Mester de la Fed, índice de precios de la vivienda, Índice PMI del sector manufacturero de Markit, testimonio del presidente de la Fed (Powell), cambio en las reservas de petróleo crudo en Cushing de EIA, cambio en las reservas de combustible destilado de EIA, discurso de Evans de la Fed, discurso de Quarles de la Fed.
- Jueves: Nuevas peticiones de subsidio por desempleo, peticiones continuas de subsidio por desempleo, peticiones de subsidio por desempleo en una media de 4 semanas, testimonio del presidente de la Fed (Powell), ventas de viviendas nuevas, intervención del Secretario del Tesoro de EE. UU. (Mnuchin), discurso de Evans de la Fed, Discurso de Williams de la Fed.
- Viernes: Pedidos de bienes duraderos, discurso de Williams de la Fed.
Últimas noticias
- Mejora sustancial del marco macroeconómico; se prefieren los pro-riesgo y crédito.
- Los mercados, los banqueros y los analistas difieren en la tasa de incumplimiento de 2021.
- Philip Morris International Inc. (NYSE:PM) reduce su apalancamiento.
- Análisis de los escenarios de inmunización y distribución de vacunas de la Covid.
- La recuperación del mercado laboral se estanca y el mercado inmobiliario avanza.
- La promesa de reactivar el carbón frustrada por la caída de la demanda y alternativas.
- El acuerdo de Gilead Sciences Inc. (NASDAQ:GILD) para adquirir Immunomedics es arriesgado.
- Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) lanza un servicio de fitness virtual.
- Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL) se enfrenta a un profundo interrogatorio sobre el negocio publicitario.
- La Fed mantendrá las tasas en cero hasta que la inflación esté cerca de superar el objetivo.
- General Motors Co. (NYSE:GM) fabricará sistemas de propulsión para vehículos eléctricos.
- El huracán afecta a una cuarta parte de la producción de energía de EE.UU. en el Golfo de México.
- El debilitamiento del estímulo fiscal frena el gasto de los consumidores estadounidenses.
- Nasdaq Inc. (NASDAQ:NDAQ) lanza tecnología AML impulsada por IA.
- Morgan Stanley (NYSE:MS) cree que el auge comercial no durará mucho.
- Trump anuncia casi 13 mil millones de dólares en ayuda a productores agrícolas en el mitin de Wisconsin.
- El ministro de Energía saudí advierte a los vendedores en corto del mercado del petróleo.
- Moderna Inc. (NASDAQ:MRNA) producirá 20 millones de vacunas.
- La economía y el daño de los impuestos a las transacciones financieras (ITF).
- Kashkari insta a grandes inversores a exigir que los bancos tengan más capital.
- Trump bendice el acuerdo de TikTok y Oracle Corp. (NYSE:ORCL).
- El rendimiento y los riesgos del 737 MAX de Boeing Co. (NYSE:BA) se mantienen.
- Trump se centrará en la construcción de infraestructura energética en el segundo mandato.
- Nikola Corp. (NASDAQ:NKLA) investigada por la SEC por fraude.
- UBS Group (NYSE:UBS) y Credit Suisse Group (NYSE:CS) se fusionarán.
- El pronóstico para el mercado del petróleo se vuelve más frágil y el sentimiento se debilita.
Métricas clave
- Sentimiento: 32 % alcista, 27,6 % neutral, 40,4 % bajista a fecha del 16/07/2020.
- Exposición gamma: (Tendencia a la baja) 189.695.161 a fecha del 18/9/2020.
- Índice de las Dark Pools: (Tendencia al alza) 44,2 % a fecha del 18/9/2020.
Instantánea de los índices
S&P 500 E-mini Futures (ES) | SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY)
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