Gilead Sciences, Inc.(NASDAQ:GILD) anunció durante el fin de semana un acuerdo para comprar Immunomedics, Inc. (NASDAQ:IMMU), que recientemente se convirtió en un biofarmacéutica en etapa comercial después de obtener la aprobación de la FDA para Trodelvy, su conjugado anticuerpo-fármaco como tratamiento de tercera línea para el cáncer de mama metastásico triple negativo.
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Los analistas de Gilead: Geoffrey Porges, analista de SVB Leerink, mantuvo una calificación de Outperform para Gilead y redujo el precio objetivo de los 94 a los 88 dólares.
El analista de Raymond James, Steven Seedhouse, mantuvo una calificación de Market Perform.
Michael Yee, analista de Jefferies, mantuvo una calificación de Buy y un precio objetivo de 78 dólares.
La analista de Cantor Fitzgerald, Alethia Young, reiteró una calificación de Overweight y un precio objetivo de 84 dólares.
El analista de Immunomedics: El analista de H. C. Wainwright, Robert Burns, rebajó la calificación de Immunomedics de Buy a Neutral y elevó su precio objetivo de los 56 a los 88 dólares.
SVB dice que el precio de la operación asume ingresos históricos: La propuesta de Gilead para adquirir Immunomedics por 21.000 millones de dólares es el mayor acuerdo de la historia de Gilead, informó Porges en una nota. Mediante la adquisición de Immunomedics, Gilead contará con el primer programa de oncología de tumores sólidos sin riesgo, dijo el analista.
Tras el lanzamiento de Trodelvy en el segundo trimestre, el fármaco registró ventas de 20 millones de dólares, aseguró.
La próxima presentación de ESMO sobre la actividad de Trodelvy en el tratamiento del cáncer de mama triple negativo y cáncer de vejiga podría alterar las percepciones de los inversores sobre el medicamento y crear una presión significativa al alza sobre el valor de la empresa, dijo Porges, citando a Gilead.
El precio de compra de Gilead representó una prima del 100 % con respecto al reciente precio de las acciones de Immunomedics, y el precio requiere “supuestos de ingresos heroicos” para crear valor. El punto de equilibrio estaría en ingresos a ventas máximas según el consenso actual de alrededor de 4000 millones de dólares, dijo el analista.
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Raymond James cree que el acuerdo de Immunomedics es un movimiento acertado La propuesta de fusiones y adquisiciones parece un movimiento acertado, ya que le aporta a Gilead algo que le faltaba, afirmó Seedhouse.
La situación actual de Gilead no es demasiado esperanzadora, dados los contratiempos que ha sufrido su tratamiento para la esteatohepatitis no alcohólica (NASH), el rechazo/retraso de filgotinib, los vientos en contra originados por la competencia en torno a su tratamiento para la prevención del VIH antes de la exposición, el lento abandono de la terapia CAR-T y el lanzamiento de remdesivir que probablemente nunca llegará a materializarse, aseguró el analista.
Queda por ver si Trodelvy es el Opdivo o Keytruda de los ADC, incluso en el cáncer de mama triple negativo, donde se enfrenta a la amenaza del DS-1062 de AstraZeneca plc (NYSE:AZN)/Daiichi Sankyo, dijo.
“Sin embargo, el hecho de que tengamos una visión positiva del acuerdo no es suficiente para que podamos subir la calificación de las acciones, porque las ventas implícitas de remdesivir superiores a los 3000 millones de dólares incluidas en las previsiones de 2020 parecen poco probables”.
Morgan Stanley dice que el acuerdo podría expandir la presencia de Gilead en el campo de la oncología: El acuerdo de Immunomedics supone el nacimiento de la cartera oncológica de Gilead, dijo Harrison.
La plataforma ADC de Immunomedics presenta SN-38, un nuevo enlazador hidrolizable patentado, y su fármaco líder, Trodelvy, se está sometiendo a ensayos fundamentales para indicaciones adicionales, incluido el cáncer de mama metastásico HR+/HER2 y el cáncer urotelial metastásico, informó el analista.
“Esto parece ser tanto un activo como un acuerdo de plataforma, ya que Trodelvy proporcionaría inmediatamente a Gilead una indicación potencial aprobada de más de mil millones de dólares, oportunidades de expansión de etiquetas y que la plataforma ADC validada contase con activos adicionales de etapa clínica/preclínica, lo cual podría ayudar a expandir la huella de Gilead en el sector de la oncología”.
Morgan Stanley cree que la adquisición aumentará un 5 % las ganancias por acción para 2024.
Jefferies opina sobre los catalizadores y las desventajas del acuerdo: La adquisición ayudará a Gilead a desarrollar rápidamente su huella comercial para tumores sólidos y a prepararse para otros proyectos, afirmó Yee.
“Creemos que GILD se encuentra en una posición para 2021 mejor que la de hace un año y la acción sigue siedo valorada 10 veces más y que ha caído en desgracia”, dijo el analista.
El potente lanzamiento de Trodelvy; los excelentes datos en el tratamiento del cáncer de vejiga; y los datos positivos del estudio de cáncer de mama HR+ de fase 3 que se esperan para la primera mitad de 2021 podrían servir como catalizadores para aumentar la confianza de Street en el acuerdo, dijo Yee.
El principal viento en contra es el hecho de que el trato sea más caro, dada la incertidumbre que existe en torno a los datos sobre el estudio de fase 3 sobre cáncer de mama HR+ y la reciente carta de respuesta completa emitida para el filgotinib, según Jefferies.
Cantor cree que es un paso inteligente para consolidarse en el sector de la oncología: El acuerdo es un gran paso hacia el establecimiento de un negocio en crecimiento en hematología/oncología, dijo Young.
“Consideramos que este acuerdo es un paso inteligente para consolidarnos en el sector de la oncología, lo cual inmediatamente aporta un activo generador de ingresos a la cartera de GILD”, dijo el analista.
El movimiento de los precios de GILD y IMMU: Al cierre de esta edición el lunes, las acciones de Gilead habían aumentado un 3,3 % para establecerse en los 67,04 dólares, mientras que las acciones de Immunomedics se habían disparado un 99,54 % para situarse en los 84,30 dólares.
