La racha bajista de Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) continúa, siendo el último titular negativo que golpea duramente a las acciones, su no inclusión en el índice S&P 500.
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El analista de Tesla: El analista de GLJ Research, Gordon Johnson tiene una calificación de Sell en Tesla con un precio objetivo de 19 dólares.
La tesis de Tesla: La deficiente calidad de las ganancias de Tesla en los últimos 26 trimestres puede ser la razón principal de la decisión del comité S&P 500, dijo Johnson en una declaración del martes.
El fabricante automotriz ha presentado ingresos netos positivos en cuatro de los 26 trimestres, excluyendo las ventas de créditos de una sola vez, dijo el analista.
El balance de Tesla y la calidad del flujo de caja son deficientes, dijo. A pesar de la construcción de una nueva fábrica en China y el desarrollo de tres modelos, los gastos de Tesla de capital y de funcionamento han disminuido constantemente, dijo Johnson.
Esto podría deberse a que Tesla financia sus gastos de capital y de operación mediante el alquiler de equipos, lo que hace que los mismos queden excluidos del flujo de efectivo libre informado, dijo el analista.
Las ofertas de capital constantes de Tesla para financiar las operaciones también pueden ser un factor, dijo.
La empresa volvió a recaudar capital este mes, a pesar de que el director general Elon Musk declaró en la presentación de las ganancias de Tesla en el primer trimestre de 2019 que la empresa sería rentable en todos los trimestres en el futuro y que tal vez nunca necesite volver a recaudar capital, dijo Johnson.
Las pasadas recaudaciones de capital de Tesla limitan su capacidad para recaudar dinero en el futuro, dijo el analista, añadiendo que con la ruta de los mercados de capital esencialmente bloqueada, podría surgir de nuevo como un riesgo la capacidad de Tesla para seguir siendo una empresa en marcha.
Tesla enfrenta un problema de demanda, dijo. La empresa orientaba a 790,00 unidades de capacidad de producción para el final del año, sin incluir la apertura prevista de dos o tres plantas en desarrollo.
No obstante, las estimaciones de entrega de Tesla para 2020 son de de 500.000 unidades, lo que sugiere que la compañía tiene una demanda de sólo el 65% de su capacidad en 2020, dijo Johnson.
Tesla tiene un saldo de cuentas por cobrar no definido que supera los 1.400 millones de dólares a pesar de que las ventas de automóviles han caído un 8% sobre una base trimestral tras trimestre, de acuerdo al analista.
Por último, los grandes gastos de compensación basados en acciones de Tesla en el tercer trimestre podrían llevar a la empresa a una pérdida neta, dijo Johnson. El paquete de pagos masivos de Musk incluye 95 millones de dólares en acumulaciones aceleradas para el segundo tramo y 118 millones de dólares para el tercer tramo, o 213 millones de dólares en total, según GLJ Research.
El movimiento de los precios de TSLA: Las acciones de Tesla perdieron un 21,06% en la sesión del martes, cerrando en 330,21 dólares.
Foto cortesía de Tesla.
